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【反詐騙】接到不明來電說:升等為「高級會員」「購物滿意度調查」,這是詐騙!請絕對「不要依照指示操作ATM或網銀」
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保本投資法:不跌的股票(簡體書)
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定  價:NT$330元
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商品簡介

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目次

書摘/試閱

《保本投資法:不跌的股票》總結筆者十餘年對股票市場的經驗,特別針對股票下跌風險的控制和轉移而寫。書中介紹了市場現有的個人投資者可運用的方法,還介紹了14種方法部分或全部收回保本投資法所付出的保險性期權保險金。通過116個投資例子,介紹如何用美國的期權對中國香港和內地的股票投資進行風險對沖。《保本投資法:不跌的股票》適合基金管理人士、機構投資管理人員、個人投資者、理論研究者及有志于從事金融投資的各界人士閱讀。.
《保本投資法:不跌的股票》適合基金管理人士、機構投資管理人員、個人投資者、理論研究者及有志于從事金融投資的各界人士閱讀。
第1章 股票投資風險與恐懼心理
第2章 股票 + 期權:雙劍合璧
第3章 保本投資法
第4章 零風險投資
第5章 讓利潤奔跑 (Let the Profit Run)
第6章 跌市獲利法
第7章 抽回資金繼續獲利法
第8章 杠杆效力
第9章 現有股票加保或解套
第10章 意外驚喜:下跌也獲利
第11章 入市時機
第12章 概率計算器
第13章 退出策略
第14章 中國香港股市
第15章 中國A股保本投資
第16章 賣空操作
第17章 最大風險實時計算軟件
第18章 常見錯誤
第19章 常見問題
第20章 買入折價股票
第21章 零成本增持股票
第22章 稅務問題
後記.


2.10.1行使價與Delta
一般情況下,OTM期權的Delta低于0.5,ATM期權的Delta等于0.5,ITM期權的Delta高于0.5。0.25的Delta表示該期權大概有25%的機會變成平價(AttheMoney)。
Delta最高為1,看漲期權的Delta為正數,看跌期權的Delta為負數。2.10.2到期日與Delta:規則一
期權越接近到期日,ITM期權的Delta上升和OTM期權的Delta下降得越快(下圖中虛線表示9個月到期的看跌期權Put的Delta,粗黑色線表示3個月到期的看跌期權Put的Delta)。很明顯,3個月(或更短)到期Et ITM期權的Delta相對最高。這里的3個月是相對6個月和9個月的期權而言。
規則一:我們買人保險性期權,必須選擇3個月到期的ITM期權(太長到期日的期權對沖比率偏低,短期內對股票下跌風險對沖不足,因為這些期權的對沖比率高,時間損耗低)。但如果賣出,則賣出3個月或更短時間到期的OTM期權。
看跌期權Put的不同行使價下,不同到期月份的對沖比率比較:目前股價$50.50,價內(ITM)Put 3個月或更短到期日對沖比率最高。價內越深(例如,行使價S65)的Put,Delta越高。
2.1 0.3波幅與Delta:規則二
正常情況下,ITM期權的Delta大于OTM期權的Delta。隨著波幅的增加(下圖虛線),期權的時間價值增大,導致OTM期權的Delta增大,ITM期權的Delta減少。
規則二:我們買人保險性看跌期權,必須買人引申波幅很低的期權。高Iv的ITM期權Delta減少,Theta提高。
如果引申波幅過高(超過45%),則看跌期權的期權金會很貴,導致保險成本和保本點增加。
2.11投資期權與賭博
期權交易可以看成是看漲和看跌者的對賭,是獨立于股票市場,但與股票市場有關的衍生市場。買賣雙方用保證金方式交易,看漲和看跌者可以付出一定的期權金買人認購或看跌期權,賣方收入期權金。付出或收取之期權金,在到期13或平倉時,由交易所的清算公司負責清算。付出期權金一方,最大的損失只是期權金,但賣出期權收取期權金一方,負無限風險。
如果買賣雙方供求不平衡,莊家將會介入充當買家或賣家,維持價格。
交易所充當中間公證人的角色。例如,到期日如果資產價格上升1美元(或其他價格變動單位),看跌者的賬面會虧損1美元(或到期前Delta等值),看漲者的賬面就會盈利1美元(或到期前Delta等值)。期權到期日,如果股價上漲,交易所就會把期權金從看跌者賬戶撥到看漲者賬戶。如果資產價格下跌,交易所將會把保證金從看漲者賬戶撥到看跌者賬戶。市場發展若對期權賣方不利,期權賣方必須追加保證金。期權買家則不必增加保證金。

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